习酒再被传借壳，万亿白酒板块难扩容？

习酒再被传借壳上市，但白酒板块短期内扩容难度较大，下一家上市酒企仍充满不确定性。以下是对这一问题的详细分析：传闻中的习酒借壳上市传闻背景：近期，习酒借壳上市的传闻再度兴起，主要源于贵州省人民政府发布的人事任免通知以及国家市场监督管理总局公示的股权收购案。这些变动被市场解读为习酒可能借壳登陆资本市场的信号。市场反应：受传闻影响，与习酒相关的壳公司贵绳股份和贵广网络股价飞涨。贵广网络自5月30日起连续三个交易日涨停，贵绳股份在5月30日和31日涨停，6月3日开盘前集合竞价交易阶段涨停，开盘后回调，截至收盘涨2.56%。然而，这两家公司在5月31日均发布公告否认被借壳传闻。历史重演：这并非习酒首次被传借壳上市。早在2022年7月，茅台集团公告拟将所持习酒公司82%的股权无偿划转贵州省国有资产监督管理委员会持有，加上习酒公司升级为习酒集团等动作，被市场视作习酒要为“单飞”上市铺路。当时，贵绳股份和贵广网络股价也经历了大幅上涨。白酒板块扩容难度现状：目前，A股和港股市场共有21家白酒上市企业。其中，自金徽酒2016年成功通过IPO上市后，A股已经连续八年没有新增酒企。珍酒李渡则在2023年于港股上市，成为国内最近一家上市成功的酒企。上市难度：近年来，酒企想要在A股上市难上加难。一方面，监管政策对酒企上市持谨慎态度；另一方面，白酒行业竞争激烈，企业需要具备强大的品牌实力和市场竞争力才能脱颖而出。市场期待：尽管上市难度较大，但市场对下一家白酒上市公司的期待依然高涨。白酒作为优质赛道，对二级市场来说具有巨大的投资价值。上市标的稀缺也使得壳对象受到市场热捧。下一家上市酒企的不确定性候选企业：从主营业务上看，几家被传借壳上市的企业与白酒关系不大。例如，贵广网络是贵州省唯一的有线广播电视网络运营商，贵绳股份主营业务为金属线材制品制造。而*ST天成和ST步森则濒临退市危局，成为“壳”的概率很低。上市地点：由于国内主板上市受到限制，港股、美股成为酒企可能的上市地点。然而，港股以机构投资者为主，对酒类产品估值分歧较大；美股则有着极其苛刻的监管制度，且中国酒在国外市场普遍比较冷门。因此，酒企在港股或美股上市也面临一定风险。专家观点：白酒行业分析师和香颂资本执行董事等专家认为，下一家白酒上市企业更可能转到港股，且可能是三四线品牌。经营稳健的白酒企业会等待政策转向、采取IPO方式上市；而经营不够稳健的企业则可能想各种方式进入资本市场，但监管也不会轻易放松警惕。