“风暴即将来临”，欧洲企业为中美脱钩做最坏准备

欧洲企业正为中美脱钩做最坏准备，包括设置双系统或构建灵活架构以应对潜在风险。以下是具体分析：欧洲企业面临的中美脱钩背景欧盟的尴尬处境：自2018年中美贸易战以来，欧盟作为世界第三大经济体，夹在中美两大经济体之间处境尴尬。欧盟官方虽拒绝在中美间选边站队，但随着中美关系紧张，全球化日益破碎，欧洲企业面临被迫在中美间做出选择的窘境，甚至可能导致与中国业务的全面脱钩。破碎的全球化迹象：中美脱钩趋势短期难逆转：拜登政府虽可能不像特朗普那么强硬，对全球经济秩序破坏更少，但公众舆论对中国的巨大转变，以及华盛顿两党将中国视为战略竞争对手的共识，意味着全球化重新抬头的可能性较低。中欧投资协议受质疑：中欧全面投资协议虽在政治层面达成，但遭部分欧洲国家质疑，许多人对达成更公平、互惠的中欧经济关系表示怀疑。中国加强供应链自主可控：2020年12月中央经济工作会议确定强化国家战略科技力量和增强产业链供应链自主可控能力为2021年两大首要任务。疫情冲击全球供应链：新一波疫情冲击下，美欧半导体制造商停止向中国供应汽车芯片，导致中国汽车制造商停工，预计恢复正常出货需9个月甚至更长时间。跨国汽车制造商在华合资公司被迫调整，欧洲汽车制造商面临退出中国市场或分拆中国与全球业务的两种方案。全球脱钩的类别与层面及对欧洲企业的影响全球脱钩的分类：报告指出全球脱钩可分为4个类别、9个层面，对欧洲企业会产生不同程度的影响。具体类别与层面及影响：宏观脱钩：政治：商业政治化和地缘政治紧张局势使外国企业难以驾驭中国商业环境，成为其他领域脱钩的催化剂。欧洲内部市场对中国舆论恶化，在华欧洲企业风险增加，商业信心下降，政治和外交紧张局势导致的经济限制措施也带来潜在风险。金融：中国缺乏完全可转换的资本账户和人民币国际化，使其对美元依赖成为“致命弱点”。任何对美元获取的广泛限制都将构成“核选择”，给美国及世界其他地区带来巨大经济损失，但只有政治紧张局势大规模升级才可能触发这种局势。贸易脱钩：供应链：新冠肺炎疫情和贸易战前，中国供应链已发生巨大变化，低成本生产转移到其他地区，多数欧洲公司在欧洲本地扩张并将供应链向国内转移。关键投入：对关键商品（如半导体制造设备、软件、稀土）的有针对性限制，成为在中国和全球开展业务的公司面临的紧迫问题，即使风险很小或没有风险的公司也可能受到打击。创新脱钩：研发：欧洲政府利益相关者重新考虑与中国进行创新合作的机会，欧盟研究防止不公平做法的工具，导致欧洲企业在制定全球和中国研发战略时面临困难。标准：欧洲公司（尤其是关键行业公司）参与中国标准制定面临非正式壁垒，导致竞争优势减弱，市场份额减少，全球标准化体系可能扭曲甚至分散。数字脱钩：数据治理：中国和欧盟的数据治理机制限制了数据跨越司法管辖区，给企业带来重大合规风险。网络设备：美国试图与中国电信和网络设备脱钩，以及“清网计划”对网络价值链中来自中国环节的审查，影响欧洲企业及其在美国市场的产品，迫使欧洲企业考虑隔离在中国和美国的网络运营。电信服务：中国在外国电信服务和数字解决方案方面的长期壁垒激增，促使欧洲公司趋向服务欧洲本地客户，可能导致无法在全球范围内互操作的次优产品。欧洲企业的应对准备及代价应对准备：设置双系统：其中一个供应链和研发系统专门为中国服务，另一个为世界其他地区服务。构建灵活架构：开发以“中立”方式提供的产品，可服务于上述两个系统，其他产品和服务则为每个市场单独开发构建。应对代价：损害创新、效率、成本和规模经济：在“脱钩”道路上每走一步，都会进一步损害创新、效率、成本和规模经济。影响公司规模经济与市场地位：对于在中国拥有较小全球份额的公司，脱钩可能危及其规模经济，最终被挤出中国市场；对于在中国拥有较高全球份额的公司，将不得不重组公司结构。导致投资和就业损失、成本上升、消费者选择减少：无论哪种情况，都意味着投资和就业的损失、更高的成本以及终端消费者更少的选择。