10月中国外贸数据揭示的全球经济真相

10月中国外贸数据反映出全球经济在疫情下呈现复苏态势，但不同经济体复苏进程分化，中国出口凭借多方面优势保持高增，进口增速有所回落但仍有支撑因素，且未来进出口走势与全球疫情控制情况紧密相关。具体分析如下：10月及前10个月中国外贸整体情况前10个月：中国外贸延续增长态势，货物贸易进出口总值25.95万亿元，比去年同期增长1.1%。其中，出口14.33万亿元，增长2.4%；进口11.62万亿元，下降0.5%；贸易顺差2.71万亿元，增加16.9%。10月份：中国外贸进出口2.84万亿元，增长4.6%。其中，出口1.62万亿元，增长7.6%；进口1.22万亿元，增长0.9%；贸易顺差4017.5亿元，增加34.9%。出口情况分析出口产品表现机电产品、纺织品和塑料制品等出口增长，服装、鞋靴和箱包等出口下降。前10个月，中国出口机电产品8.45万亿元，增长3.8%。同期，出口包括口罩在内的纺织品9084.1亿元，增长34.8%。例如，10月塑料制品同比增长98%，医疗仪器及器械同比增长30%，防疫物资、“宅经济”需求、基本消费等需求绝对规模仍较大。主要贸易伙伴情况今年前10个月，中国对东盟、欧盟、美国、日本和韩国等前五大贸易伙伴的进出口同比均增长。东盟为中国第一大贸易伙伴，中国与东盟贸易总值3.79万亿元，增长7%。欧盟为中国第二大贸易伙伴，与欧盟贸易总值为3.62万亿元，增长3.5%。美国为中国第三大贸易伙伴，中美贸易总值为3.2万亿元，增长3.9%。出口继续高增的原因全球需求增长：全球经济不顾疫情继续重启，经济基本面客观上改善，需求提振支撑中国出口高增。如美国10月就业数据复苏程度超市场预期，防疫物资、“宅经济”需求、基本消费等需求绝对规模大。对欧美供给替代效应：中国在专用设备、电气机械、电子产品等领域的比较优势展现出“粘性”，“替代效应”逐渐转化成为永久优势，即使疫情形势好转，欧美在短期内也可能较难抢回这部分份额。新兴经济体供应能力恢复缓慢：新兴经济体持续受疫情侵扰，供给竞争力相对较弱，对中国的进口粘性较大，增加了中国出口份额。进口情况分析进口增速回落原因国外供给能力受限和国内前期景气度高带来的补库现象（导致10月进口需求相对减少），是10月进口较9月增速下滑的重要因素。前期国内工业企业的补库趋势在10月有所缓解，可能限制了进口增速，国外的供给能力恢复趋缓，也是10月进口增速较9月下滑的原因。国际原油等部分大宗商品价格波动导致进口相关原材料的金额增长较小。进口仍有支撑因素：和整个三季度相比，10月进口增速仍然在提升。四季度和明年进出口展望出口展望：若全球疫情仍然不能得到有效控制，尤其是疫苗不能在明年早些时候大规模投入使用，四季度出口仍然有望保持较高增速。国外主要贸易合作伙伴互相之间的贸易循环被破坏，中国强势介入了多个地区的贸易循环，在全球疫情形势尚未明显改变的情况下，中国退出这些循环的趋势尚未出现。进口展望：进口方面，仍然要看国内主循环对工业企业补库需求的支撑，前期补库较多，会对未来进口产生限制，但内循环继续发力、进博会等扩大对外开放措施以及海外尤其是美国政治形势的变化，可能依然会对未来进口产生长期支撑。