网问答>>全球百年大变局,黄金的上涨空间可能超乎想象
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全球百年大变局,黄金的上涨空间可能超乎想象

时间:2026-01-13 05:34:44
全球百年大变局,黄金的上涨空间可能超乎想象
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黄金后市仍有上涨空间,但并非只涨不跌,长期上涨周期未完全结束,短期趋势向上但未来2-3年可能见顶回落。 以下从传统逻辑、新逻辑、周期性及仓位管理角度展开分析:传统逻辑对黄金的影响经济衰退:当经济向好时,资金倾向于投入生产、资本开支及商业投资;经济衰退时,建厂做生意风险增加,资金可能转向黄金等资产,因此经济衰退与黄金价格存在相关性。美元指数:黄金作为全球大宗商品以美元定价,美元涨则大宗商品跌,美元跌则大宗商品涨,二者呈负相关关系。财政扩张:货币超发导致货币贬值,黄金的稀缺性凸显,具有抗通胀属性,财政扩张带来的通胀压力会推动黄金价格上涨。地缘冲突:地缘冲突加剧时,市场避险情绪升温,黄金作为避险资产,需求增加,价格随之上涨。黄金上涨的新逻辑美元霸权衰落:美元霸权衰落背景下,部分国家面临资产配置难题。人民币因多数国家商品竞争不过中国、资本账户不开放自由兑换受限;美债存在风险,大规模资金组合在无法有效配置其他小品种资产时,黄金成为最有效的替代品。例如美债市场波动时,黄金往往迎来上涨。全球央行增持:全球央行增持黄金也是美元霸权问题的一种体现。以中国央行为例,高盛预计2月份中国在伦敦OTC市场黄金购买超过50吨,且从2022年以来中国就开始大规模囤积黄金。全球央行不断增持黄金,使其成为资产配置的基本盘,支撑黄金价格易涨难跌。黄金的周期性及未来走势周期性特征:黄金具有明显的周期性,每一轮大周期约为10年左右。例如70年代美元贬值,黄金大涨约10年;从00年开始的互联网泡沫破灭后,黄金又涨了10年左右;中美贸易冲突从17年开始至今已7、8年。当前所处阶段:从时间周期上看,目前黄金的上涨周期已处于中后段。虽然长期上涨趋势今年不一定结束,但未来2 - 3年,黄金很可能见顶然后开始回落。不过短期来看,黄金上涨的逻辑未被打破,至少未来两个季度趋势向上,但价格可能面临一定压力。仓位管理与认知深度的重要性仓位差异导致收益不同:同样是看多黄金,不同人因仓位不同收益差异巨大。3年前或4年前看好黄金的人,有人投入1000元,有人投入10万,有人投入100万,在黄金上涨百分之五六十甚至翻倍时,收益从一两千块到十万块甚至一两百万不等。认知深度决定仓位:对黄金上涨逻辑的认知深度决定了仓位大小。认知不够深刻则不敢上仓位,而认知深度取决于对宏观格局和全球底层逻辑的理解程度。做资产配置需深刻理解宏观格局与叙事,否则难以做出正确选择,即便选择正确,仓位也可能无效。
时间:2026-01-13 05:34:48
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