证监会再发声！暂停新增转融券规模、支持上市公司并购重组、推动上市公司提升投资价值

证监会近期围绕“两融”业务监管、支持上市公司并购重组、推动提升投资价值等方面采取了一系列举措，旨在加强市场监管、维护市场稳定并提升上市公司质量。 具体内容如下：一、加强“两融”业务监管，暂停新增转融券规模暂停新增转融券规模：以现转融券余额为上限，依法暂停新增证券公司转融券规模，存量逐步了结。相关制度实施以来，融券余额已下降24%，降至637亿元，占A股流通市值的0.1%。加强客户交易行为管理：要求证券公司严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券，防止市场操纵和不当套利行为。加大监管执法力度：依法打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为，确保融券业务平稳运行。市场反应：多家公募基金表态将严格落实证监会要求，暂停新增转融通证券出借规模，审慎推进存量了结。头部券商紧急制定修改两融业务方案，涉及最低线下调等问题，以更好维护市场稳定。华西证券公告自2024年2月6日起暂停融券券源供给。二、支持上市公司并购重组，优化监管机制提高重组估值包容性：支持交易双方在市场化协商基础上合理确定交易作价，促进资源优化配置。分类监管与业绩承诺：对大股东注资型重组设置业绩承诺，其他类型重组由交易双方自主协商是否约定业绩承诺，平衡风险与激励。优化审核机制：研究对头部大市值公司重组实施“快速审核”，支持行业龙头企业高效并购优质资产；进一步优化“小额快速”审核机制，提升市场效率。支持“两创”公司并购：鼓励“两创”公司并购同行业或上下游、具有协同效应的优质标的，增强“硬科技”属性。支持上市公司吸收合并：拓宽多元化退出渠道，促进市场结构优化。加强监管与风险防范：坚决查处财务造假等违法行为，打击“壳公司”炒作，维护市场秩序。三、推动上市公司提升投资价值，强化投资者回报高度重视市值管理：上市公司需关注市场对公司价值的反映，分析市值异常波动原因，及时采取措施改善投资价值。建立长期机制：强化上市公司对提升投资价值的思考，形成内部长期机制，避免短期行为。运用市场工具：依法充分运用股份回购、大股东增持、常态化分红、并购重组等工具，提升投资者回报。加强投资者沟通：通过业绩说明会、路演等方式主动沟通，改善投资者预期，增强市场信心。持续培训与制度优化：开展以投资者为本的上市公司文化建设培训，优化监管制度，支持上市公司通过资本市场做大做强。四、综合影响与目标证监会通过上述举措，旨在实现以下目标：维护市场稳定：通过加强“两融”监管、暂停新增转融券规模等措施，减少市场波动风险。提升上市公司质量：支持并购重组、推动高质量发展，增强上市公司核心竞争力。保护投资者权益：强化投资者回报、加强沟通，提升投资者获得感和信心。促进资本市场健康发展：优化监管机制、防范风险，推动资本市场服务实体经济高质量发展。