证监会最新发声：大幅提升证券违法违规成本

中国证监会提出将大幅提升证券违法违规成本，主要通过加快修订相关法律法规、强化立体化追责体系来实现，并围绕市场化法治化方向部署了四方面重点工作以推动资本市场高质量发展。一、政策背景与核心举措中国证监会党委理论学习中心组于4月22日发文明确，将加快推动制定修订《证券投资基金法》《上市公司监管条例》《公司债券监管条例》《不动产投资信托基金管理条例》等法律法规，通过完善法律体系直接提高违法违规成本。同时，文件强调强化行政、民事、刑事立体化追责，加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度，形成对违法行为的全方位震慑。二、四方面重点工作解析增强制度包容性，服务新质生产力推动注册制深化：通过市场化法治化改革增强资本市场制度竞争力，重点支持科技创新企业上市融资。包容新业态技术：提升对新兴产业、新技术的制度适应性，例如为人工智能、生物医药等领域企业提供更灵活的上市标准。金融“五篇大文章”：通过资本市场功能优化，服务科技金融、绿色金融等国家战略。全面加强监管，保护投资者权益构建全方位监管体系：覆盖入口（IPO审核）、持续监管（信息披露）、出口（退市制度）、机构监管（券商基金）及交易监管（市场操纵）。“看不清管不住则不展业”原则：对金融创新业务实施穿透式监管，例如对量化交易、衍生品等高风险领域加强实时监控。压实中介机构责任：要求保荐机构、会计师事务所等履行“看门人”职责，对虚假陈述等行为实施连带追责。健全风险防控体系风险预警与早期纠正：建立资本市场风险监测指标体系，对流动性风险、信用风险等实施动态评估。创新活动风险评估：针对金融科技、跨境业务等新兴领域，完善风险反馈改进机制，例如对算法交易进行压力测试。问责追责机制：明确监管部门、交易所、市场主体的风险防控责任，对重大风险事件实行“双线问责”（行政与党纪）。加强资本市场法治建设法律修订重点：《证券投资基金法》：增加对私募基金管理人的行为约束条款。《上市公司监管条例》：细化大股东减持、关联交易等违规处罚标准。《公司债券监管条例》：强化债券发行人偿债能力披露要求。立体化追责实践：行政处罚：对内幕交易、市场操纵等行为提高罚款上限至违法所得的5倍。民事赔偿：推广特别代表人诉讼制度，降低投资者维权成本。刑事打击：与公安部联合建立证券犯罪案件侦查协作机制，严惩财务造假等犯罪行为。三、政策落地动态与专家解读近期配套措施4月19日三文连发：启动“基金E账户”APP：为投资者提供公募基金份额一站式查询服务，解决信息碎片化问题。发布《科技企业十六项措施》：建立科创板上市“绿色通道”，支持科技型企业通过并购重组做大做强。实施《证券交易费用管理规定》：自7月1日起调降基金股票交易佣金费率30%，降低投资者交易成本。专家观点中国人民大学赵锡军教授指出，此次政策是落实新“国九条”的具体行动，通过法律修订与监管强化双管齐下，预计将推动资本市场从“规模扩张”向“质量提升”转型。市场影响：短期可能增加部分金融机构合规成本，但长期将提升市场透明度，吸引更多中长期资金入市，例如养老金、保险资金等。四、政策意义与展望此次证监会发声标志着中国资本市场进入“强监管、防风险、促高质量发展”的新阶段。通过法律修订与制度完善，违法违规成本将显著提升，例如财务造假处罚可能从现行60万元上限提高至千万级。同时，市场化法治化改革将进一步优化资源配置，助力科技创新与实体经济深度融合，为构建规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场奠定基础。