比巴菲特、索罗斯、彼得·林奇还牛的投资大师，都有什么交易法则？

杰西·利弗莫尔被视为比巴菲特、索罗斯、彼得·林奇更传奇的投资大师，其交易法则核心围绕人性洞察、趋势判断与自我控制，具体法则如下：一、基于人性永恒的股价预测法则利弗莫尔认为“投机像山岳一样古老”，市场波动本质是人性贪婪与恐惧的循环。他通过分析历史报价单发现股价波动规律，例如特定波形出现后股价常上涨8-10个点，这成为技术分析雏形。其核心逻辑是：人性驱动市场：散户追逐内幕消息、庄家高位套现等行为百年未变，2020年基金热与100年前庄家操盘本质相同。技术分析适用性：掌握道氏理论、K线形态等技术工具后，可跨市场（股票、期货、外汇）预测走势，因底层逻辑是人性不变。利弗莫尔：从14岁5美元入市到1929年做空赚1亿美元的传奇二、顺势而为的趋势交易法则利弗莫尔强调“市场没有错，错的只能是人”，提出以下操作原则：趋势分类与应对：上升趋势：做多（如A股牛市持有股票）。下降趋势：做空（A股无法做空时则空仓）。横盘趋势：不操作，等待趋势明确。最小阻力方向判断：成交量信号：股价长期下跌后成交量萎缩，说明卖方枯竭；轻微利好即引发放量上涨，表明最小阻力方向为上。资金流类比：如水流选择阻力小的路径，股价沿资金流入方向运动。时机把握：避免过早操作：1906年利弗莫尔因提前做空经济崩溃前的牛市而破产，次年等市场崩溃信号明确后才成功赚取100万美元。庄家借势论：庄家无法控制市场，只能借大盘、政策或行业势能操盘（如不炒作无题材的夕阳行业）。趋势交易核心：上升电梯站立，下降电梯奔跑三、克服人性弱点的交易纪律法则利弗莫尔认为“炒股赚钱最大的敌人是自己”，提出以下纪律：心理建设：高智商非必需：小学学历的利弗莫尔与牛顿的失败案例表明，投资成功依赖心理强度而非智商。人性弱点危害：贪婪（回本再卖）、恐惧（过早止盈）导致交易无规则，如新手在股价下跌时死扛，反弹时过早卖出。操作纪律：服从趋势与纪律：比掌握技术更重要，利弗莫尔多次破产均因违背自身交易系统（如1907年听信“棉花大王”托马斯改变看空策略）。避免过度交易：20岁初入纽约时，因报价延迟导致原有预测方法失效，但急于回本而频繁交易，最终破产。价值投资对比：长期持有策略：如巴菲特选择好公司后忽略短期波动，通过“卸载软件”避免人性干扰，与利弗莫尔的短线趋势交易形成互补。四、《股票作手回忆录》核心交易法则总结利润来源：市场趋势决定个股趋势，短线波动难持续获利。错误修正：从犯错到认识错误需时日，纠正错误需更长时间。基本原则：交易天才也需遵守敬业、守纪等市场基本原则。时机选择：买入/卖出需在正确时机，而非追求最低/最高价。休息必要性：不顾行情持续操作必然失败，需学会空仓。窄幅波动：市场横盘时无法预测方向，需等待突破信号。专业态度：专业投资者关注操作正确性，利润是正确操作的副产品。风险控制：急于求成易导致高风险赌博，明智投资需冷静分析基本面。市场权威性：市场永远正确，错误仅来自投资者自身判断。利弗莫尔的交易法则揭示了投资成功的本质：通过技术分析捕捉人性规律，以趋势交易顺应市场力量，最终靠严格纪律克服人性弱点。其破产经历亦警示，即使天才也需终身修炼心理与纪律，否则终将被市场反噬。