组建国家数据局继续引爆数字经济 国防预算增速创4年新高

组建国家数据局与国防预算增速提升分别从数字经济和军工领域推动相关产业发展，为市场带来新的投资机遇。数字经济领域组建国家数据局的意义彰显政府决心：数字经济中国发展规划出台国家顶层设计后，从国务院层级组建国家数据局进行落实，体现了政府发展数字经济的坚定决心和强大意志。推动数字中国建设：近期《数字中国建设整体布局规划》指出建设数字中国的重要性，组建国家数据局这一重大举措便于集中各方资源全面推进数字中国建设，使其有望步入发展快车道。加速数据要素市场化：预计未来国内将加速推进数据要素市场化建设，加快构建以数据为关键要素的数字中国。我国数字经济发展现状规模增长显著：工业和信息化部公开统计数据显示，我国数字经济规模从2012年的11万亿元增至2021年的45.5万亿元，总量稳居世界第二，年均复合增速达到15.26%。占GDP比重提升：数字经济占GDP的比重从2012年的21.6%提升至2021年的39.8%，全面深刻地影响我国经济社会发展。相关板块表现及投资机遇板块涨幅居前：数字经济相关板块如6G概念、东数西算、数据中心等在周三表现活跃，多股涨停。通信行业向好：通信行业作为支撑我国数字化进程的核心行业，经营情况持续向好。三大运营商齐聚沪市，其基本面、公有云、数据要素三大投资逻辑被市场持续挖掘，实现价值重估，促进了央企价值重塑进程。投资方向建议算力侧：关注东数西算这一核心基建，以及交换机、服务器、光模块、IDC厂商等大硬件侧投资机会，同时学习CPO、MPO、边缘算力等前沿技术。数据要素：关注数字中国龙头三大运营商，重视网络可视化、运营商数据处理等高景气细分行业。中信证券建议：关注大数据基础设施、数据处理/加工、政务数据体系建设/运营者、数据安全&加密等领域。重点企业分析 - 中国移动企业概况：全球领先的通信及信息服务企业，是中国信息通信产业发展壮大的科技引领者和创新推动者。业务拓展：在传统业务基础上，积极开拓数字经济新蓝海，推出多种个人数字内容与应用，拓展智慧家庭运营服务，引领产业互联网DICT解决方案示范项目落地。客户规模：截至2022年9月30日，移动客户总数约9.74亿户，前三季度净增1715万户；有线宽带总数达到2.65亿户，前三季度净增2482万户，其中家庭宽带客户达到2.38亿户。盈利能力：2022年前三季度，归母净利润为人民币985亿元，同比增长13.3%，归母净利润率为13.6%，比上年同期提升0.2个百分点，盈利能力保持领先水平。军工领域国防预算增速提升的影响预算情况：2023年中国国防支出15537亿元，增长7.2%，增速创近4年新高。产业发展：2023年军工航发步入放量周期，原有成熟型号增速稳健，小批量在研型号进展顺利，民用航发也开始逐步具备国产替代能力，产业即将进入新老叠加放量阶段，航发产业链相对下游配套与整机类上市公司即将迎来长期稳定较快增长。估值情况：目前军工板块整体PE为56.34倍，处于历史低位。从上中下游来讲当前PEG水平分别为1.10、1.12、1.72，板块高性价比更加凸显，2023年军工国改有望持续落地，军工板块估值有望实现切换。中长期成长逻辑国防建设主旋律：加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一是我国国防建设的主旋律，军工行业中长期成长逻辑确定。重点企业分析振芯科技企业优势：深耕北斗行业20余载，产品覆盖北斗卫星导航全产业链条，是国内综合实力强、产品系列全、技术领先的北斗综合应用研发和生产企业之一。市场前景：2021年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达到4690亿元，随着北斗全面替代以及行业应用全覆盖，将为市场带来非常大的增量。此外，公司深耕视频算法多年，在城市天网中有广泛应用，同时拓展智能化无人平台，具备双目识别、图像导航等先进技术，在下游放量中将逐渐兑现业绩。海格通信业务覆盖：主营业务覆盖无线通信、北斗导航、航空航天、软件与信息服务、无人系统等领域。其中无线通信领域实现全频段覆盖，突破机载平台、卫星通信等项目；北斗导航领域在特殊机构市场实现全面布局；无人系统领域公司设立了海格天腾、海格天乘，分别作为出资兴建、运营无人信息产业基地的主体和无人业务发展平台及无人领域资本运作平台。发展机遇：党的二十大报告对军用通信、雷达、北斗导航、无人系统等提出了更高的要求，公司多项业务的发展有望受益于国防信息化建设。