科特估+周期复苏共振，半导体逆市一枝独秀，半导体设备ETF（561980）连续三日获净申购

半导体设备ETF（561980）近期因“科特估”概念及行业周期复苏共振，连续三日获净申购，区间净流入额达1060万元，市场关注度显著提升。一、市场背景与核心驱动因素“科特估”与周期复苏共振市场整体低迷背景下，半导体行业凭借“科特估”（硬科技估值重塑）概念及全球半导体周期复苏预期逆势活跃，带动消费电子等细分板块走高。中证半导指数昨日收涨1.55%，半导体设备ETF（561980）在大涨背景下仍获384万元净申购，显示资金对行业长期价值的认可。政策与产业资本双重支持科创板5周年：科创板定位“硬科技”，半导体作为新质生产力核心环节，政策扶持力度持续加大。国家大基金三期成立：注册资本超前两期总和，重点投向半导体设备、材料等上游领域，推动国产替代进程。内资晶圆厂扩产：下游终端需求回暖（如AI、新能源汽车）驱动晶圆厂加大资本开支，设备与材料企业直接受益。二、半导体设备ETF（561980）的核心优势标的指数特征全市场首只跟踪中证半导指数的ETF：聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股占比约76%，行业集中度高。上游环节战略价值突出：半导体设备与材料占指数权重近64%，是产业链中空间最广、战略价值最高的部分。历史弹性优势在2019年Q3至2021年的半导体上行周期中，中证半导指数区间最大涨幅超494%，显著高于主流半导体全产业链指数，体现上游环节的高弹性特征。三、行业长期投资逻辑国产替代加速当前我国半导体设备、材料国产化率仍较低（如光刻机、光刻胶等关键环节依赖进口），政策加码与内资晶圆厂扩产将推动国产替代进程。东莞证券指出，大基金三期蓄势待发，设备、材料领域有望实现较快成长。周期复苏与需求驱动全球半导体周期已进入复苏阶段，AI、新能源汽车、5G等新兴需求持续拉动，行业景气度上行趋势明确。半导体设备作为产业链上游，其需求通常领先于下游晶圆厂产能扩张，具备领先指标意义。四、风险提示技术迭代风险：半导体行业技术更新快，若企业研发不及预期，可能面临市场份额流失风险。地缘政治风险：国际贸易摩擦可能影响设备、材料进口及海外业务拓展。市场波动风险：ETF净值随指数波动，短期申购资金可能受市场情绪影响出现回撤。总结：半导体设备ETF（561980）凭借政策红利、产业资本支持及上游环节的高战略价值，成为当前市场环境下“科特估”与周期复苏共振的核心受益标的。其标的指数的高集中度与历史弹性特征，进一步强化了投资吸引力，但需关注技术、政策及市场波动风险。